比特币在周日交易中遭遇剧烈回调，价格一度下跌近5%，下探至86950美元，创2018年以来最差11月表现。此次大幅波动引发超过5.39亿美元的杠杆清算，成为近期加密市场最具代表性的风险释放事件。
尽管此前一周比特币在TradingView图表上收出绿色周线蜡烛，显示短期技术反弹信号，但月末盘整未能延续。在亚洲早盘短短三小时内，价格从91500美元附近迅速滑落，触发连锁抛售机制，反映市场流动性脆弱性。
根据CoinGlass最新报告，过去24小时内共有逾18万名交易者被强制平仓，其中近90%为多头头寸，主要集中在比特币（BTC）与以太币（ETH）合约。这一现象表明，当前市场存在大量高杠杆持仓，一旦价格突破关键支撑位，将迅速引发系统性去杠杆行为。
分析师Kobeissi指出：“本次闪崩并非由单一新闻事件驱动，而是源于周期性波动窗口叠加历史高位杠杆积累所导致的结构性调整。”他强调，这种“熊市特征”虽具破坏力，但尚未触及基本面根本性恶化。
数据显示，比特币本月累计跌幅达17.49%，创下自2018年11月（当月跌36.57%）以来最弱表现。尽管当前宏观环境与2018年不同，但相似的价格回撤幅度提示投资者警惕周期性底部震荡的风险。
然而，部分技术派观点仍持乐观态度。分析师“Sykodelic”认为，此次下跌实为“下行流动性清理”的必要过程。他表示：“芝商所（CME）缺口已关闭，4亿美元多头被清除，这正是健康修正的体现——市场正在释放过热动能。”
从长周期视角看，比特币长期持有者（HODLers）占比持续上升，链上数据显示地址活跃度下降，表明散户交易活动减弱，机构与策略型资本主导格局未变。这一趋势有助于未来价格在消化泡沫后实现更稳健的上行。
综合来看，本次闪崩暴露了高杠杆交易对市场价格发现机制的干扰，也凸显了在宏观不确定性加剧背景下，比特币作为数字黄金属性的再评估需求。投资者应关注后续链上资金流向、矿工现金流变化及现货ETF资金净流入等核心指标，以判断本轮调整是否进入尾声。